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近日，好意思国国债总数初次打破37万亿好意思元，这一数字不仅刷新历史记录，更比2020年头的预测提前好几年：其时，好意思国国会预算办公室曾预测，打破这一门槛至少要到2030财年之后。
往时一年，好意思债“雪球”越滚越大、越滚越快。2024年1月、7月和11月，好意思债接连打破34万亿好意思元、35万亿好意思元和36万亿好意思元，速率较往时25年平均增速快了1倍多。好意思国国会集中经济委员会瞻望，按照现在的平均逐日增长率，每增多1万亿好意思元债务的周期将裁汰至5个月。
好意思债风险不仅源于规模延迟，更在于其结构性失衡。2025年行将到期的9.3万亿好意思元短期债务，迫使好意思国政府日均偿还约250亿好意思元，造成刚性兑付压力。同期，高利率环境下全年利息支拨瞻望将高达1.2万亿好意思元，超过军费成为联邦政府第二大支拨容颜。利息支拨与到期债务的双重挤压，令好意思国财政负重前行，无颜落色。
好意思债“升升束缚”的背后，是好意思国财政计谋深陷“易松难紧”的旅途依赖。本年7月，好意思国政府签署“大而好意思”法案，为畴昔几年提供了近5万亿好意思元的新增发债空间。好意思国国会预算办公室测算，包括利息在内，该法案将在畴昔10年使好意思国财政赤字增多约4.1万亿好意思元。有分析指出，这种饮鸩而死的计谋聘任，将进一步推高本已高企的债务规模，动摇市集对债务可捏续性的信心。
好意思国商务部数据夸耀，好意思国2024年国内坐褥总值（GDP）规模为29.18万亿好意思元，增速为2.8%。以此为基础谋略，好意思国联邦政府债务占GDP的比重约为126.8%。好意思国联邦预算问责委员会主席马娅·麦吉尼亚斯直言，好意思国已出现财政严重失衡、国债捏续恶化的形状。经济学家劝诫，好意思国在非蹙迫景色下赤字占GDP比例已面对2008年国外金融危险水平，莽撞经济衰败的计谋空间几近短缺。
寅吃卯粮的代价正在清爽。好意思国国会下属政府问责局列出了国债问题带给好意思国全国的冲击：典质贷款和汽车贷款利率上升、贸易投资减少导致工资下跌、商品和管事价钱高涨。穆迪数据夸耀，7月全好意思超53%的行业运转裁人。摩根大通研报夸耀，私营部门往时3个月招聘东谈主数骤降至月均5.2万东谈主，这种断崖式下滑恰是经济衰败的典型前兆。
好意思国政府近期加大对好意思联储施压力度，试图通过质问利率缓解好意思债利息支拨压力。但有分析指出，在通胀尚未总结磋磨区间前强行压低利率，可能挫伤计谋公信力，推升长久通胀预期，反而增多畴昔融资资本。至于好意思国政府口中所谓赚麻了的“平等关税”真能扶助吗？耶鲁大学预算践诺室测算夸耀，现时关税计谋畴昔10年或带来2.2万亿好意思元收入，仅能秘密“大而好意思”法案赤字的一半，且其会带来推高通胀、遏止增长的负面效应，实属以珠弹雀。
长久来看，好意思国债务困局难见破解朝阳。1985年至2025年间，好意思17次跨党债务矫正提案均告失败，两党制衡异化为“为反对而反对”的政事僵局。经济层面，好意思国千里迷好意思元霸权带来的风险转嫁上风，艰苦根人性矫正能源。数据夸耀，若10年期好意思债收益率捏续跳动GDP增长率1.5个百分点，至2050年利息支拨将消逝一谈个税收入。
曾被视为“全球钞票订价之锚”的好意思债，其信用根基正加快动摇。跟着三大国外评级机构接踵掠夺好意思国3A评级，市集避险厚谊捏续升温。30年期好意思债国外买家认购比例跌至比年低点，好意思元指数一度跌破99关隘。更深层隐患在于投资者结构异化，短期投资者占比权贵上升，追赶流动性的“快钱”加重市集波动。本年4月好意思国加征关税时，股市、债市、汇市荒野同步暴跌，绝对颠覆传统避险逻辑。
有分析指出，口角期好意思债的收益率还是出现捏续倒挂蓬勃，宽泛情况下，更长的投资期限条目更高酬报，而当长久国债的收益率低于中短期时，意味着市集对畴昔经济捏悲不雅预期，东谈主们更倾向于聘任短期债券来质问风险。好意思国前财政部部长耶伦示意，市集对好意思国经济计谋及中枢金融钞票安全性“信心流失”的态势，令东谈主“深感忧虑”。
国外货币基金组织最新讲授警示，好意思国财政扩张推高国债收益率，短期杠杆往来可能激发流动性冲击，加重全球金融不笃定性。手脚好意思债最大捏有地，亚洲国度对风险尤为明锐，激动土产货区内使用本币往来的需求日益上升。
37万亿好意思元债务绝非很是，环节在于好意思国事聘任有序转念终了软着陆，如故放任危险硬着陆。对国外社会而言，减少对好意思元依赖，激动构建多元货币体系，才是莽撞好意思债“灰犀牛”风险的适应之策。